Futures

Definisi

Kontrak futures adalah perjanjian kewangan yang mengikat dua pihak untuk membeli atau menjual aset tertentu pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh tertentu di masa depan. Tidak seperti kontrak forward, kontrak futures didagangkan di bursa awam dan memiliki syarat-syarat yang distandardisasi.

Ciri-ciri Utama Kontrak Futures

1. Didagangkan di Bursa: Kontrak futures didagangkan di bursa awam seperti Chicago Mercantile Exchange (CME) atau Intercontinental Exchange (ICE), yang menyediakan standardisasi dan transparansi.
2. Standardisasi: Semua terma-terma utama seperti kuantiti aset, tarikh penghantaran, dan spesifikasi lain adalah standard. Ini menjadikannya lebih mudah untuk didagangkan di bursa.
3. Margin dan Leverage: Pedagang hanya perlu menyetor sebagian kecil dari nilai kontrak (margin) untuk membuka posisi. Ini memungkinkan penggunaan leverage, yang bisa memperbesar keuntungan maupun kerugian.
4. Penyelesaian: Kontrak futures dapat diselesaikan secara fisik, di mana aset dasar dikirimkan, atau secara tunai, di mana hanya selisih harga yang diselesaikan.

Jenis-Jenis Kontrak Futures

1. Futures Komoditi: Melibatkan komoditi fizikal seperti minyak, emas, bijirin, dan logam. Pedagang spekulasi tentang pergerakan harga komoditi ini di masa depan.
2. Futures Kewangan: Melibatkan instrumen kewangan seperti indeks saham, mata wang, dan kadar faedah. Contohnya adalah futures S&P 500 atau futures euro.
3. Futures Mata Wang: Melibatkan pertukaran mata wang seperti euro terhadap dolar AS. Ini sering digunakan oleh syarikat untuk mengelola risiko pertukaran mata wang.

Contoh Penggunaan Kontrak Futures

1. Lindung Nilai (Hedging): Sebuah syarikat penerbangan mungkin menggunakan futures minyak untuk mengunci harga bahan bakar di masa depan, melindungi diri dari kenaikan harga minyak.
2. Spekulasi: Seorang pedagang mungkin membeli kontrak futures emas jika mereka memperkirakan harga emas akan naik, dengan tujuan untuk menjual kontrak tersebut di masa depan dengan keuntungan.
3. Arbitraj: Pedagang arbitraj mencari perbedaan harga antara pasar futures dan pasar tunai, dan mereka mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan ini.

Kelebihan Kontrak Futures

1. Transparansi dan Likuiditi: Bursa yang memperdagangkan kontrak futures memberikan transparansi harga dan likuiditi yang tinggi, sehingga mudah untuk membeli dan menjual kontrak.
2. Pengelolaan Risiko: Futures memungkinkan perusahaan dan pelabur untuk mengunci harga dan melindungi diri dari fluktuasi pasar yang tidak diinginkan.
3. Leverage: Penggunaan margin memungkinkan pedagang untuk mengendalikan posisi besar dengan modal yang lebih kecil.

Kekurangan Kontrak Futures

1. Risiko Leverage: Meskipun leverage dapat memperbesar keuntungan, ia juga dapat memperbesar kerugian, dan pedagang dapat kehilangan lebih banyak daripada modal awal mereka.
2. Kompleksitas: Perdagangan futures memerlukan pemahaman yang mendalam tentang pasar dan instrumen keuangan yang terlibat.
3. Risiko Penyelesaian: Jika kontrak diselesaikan secara fisik, pedagang harus siap untuk menerima atau menyerahkan aset dasar, yang mungkin tidak praktis bagi banyak pelabur.

Kesimpulan

Kontrak futures adalah instrumen kewangan yang penting dalam pasar global, digunakan untuk spekulasi, lindung nilai, dan arbitraj. Mereka menawarkan transparansi, likuiditi, dan peluang leverage, tetapi juga datang dengan risiko yang signifikan. Memahami cara kerja kontrak futures, termasuk kelebihan dan kekurangannya, adalah penting bagi siapa saja yang ingin menggunakan instrumen ini untuk mencapai tujuan kewangan mereka.