"Front Running" merujuk kepada amalan tidak beretika dalam perdagangan kewangan di mana seorang pedagang, broker, atau institusi kewangan mengambil tindakan perdagangan berdasarkan pengetahuan awal mengenai pesanan besar yang akan datang dari pelanggan atau pasaran. Dengan kata lain, individu atau entiti tersebut meletakkan pesanan perdagangan mereka sendiri sebelum pesanan pelanggan dijalankan, dengan tujuan untuk mendapat manfaat daripada perubahan harga yang diharapkan akibat pesanan besar tersebut.
Ciri-ciri utama Front Running:
Ketidakwajaran dan Ketidaketelusan: Front running dianggap tidak beretika kerana ia mengeksploitasi maklumat yang belum lagi tersedia kepada pasaran umum. Ini memberikan kelebihan yang tidak adil kepada pihak yang melakukan front running berbanding pedagang lain di pasaran.
Pengaruh terhadap Harga Pasaran: Apabila pesanan besar dijalankan, ia cenderung menggerakkan harga pasaran. Pihak yang melakukan front running cuba untuk memanfaatkan perubahan harga ini dengan meletakkan pesanan mereka sendiri sebelum harga bergerak.
Kesalahan Undang-undang: Dalam kebanyakan negara, front running adalah amalan yang dilarang dan boleh membawa kepada tindakan undang-undang yang serius. Pihak berkuasa pengawal selia kewangan memantau aktiviti ini dengan teliti untuk melindungi integriti pasaran.
Kesan kepada Pelanggan: Pelanggan yang pesanan mereka digunakan untuk front running mungkin mengalami harga yang kurang menguntungkan, kerana pesanan mereka dijalankan selepas pasaran telah bertindak balas terhadap pesanan front running.
Contoh Front Running:
Jika seorang broker mengetahui bahawa seorang pelanggan besar akan membeli sejumlah besar saham dalam syarikat tertentu, broker tersebut mungkin membeli saham itu terlebih dahulu. Apabila pesanan pelanggan besar itu dilaksanakan, harga saham tersebut meningkat, dan broker mendapat keuntungan daripada kenaikan harga tersebut.
Front running dianggap sebagai satu bentuk penyalahgunaan pasaran dan boleh merosakkan kepercayaan pelabur terhadap pasaran kewangan. Oleh itu, ia adalah penting bagi institusi kewangan untuk memastikan bahawa semua perdagangan dijalankan dengan adil dan telus, dan amalan front running dihindari.
